淮北股權(quán)設(shè)計(jì)的價(jià)值、股權(quán)設(shè)計(jì)原則及退出機(jī)制的必要性

股權(quán)是企業(yè)的核心和生命線，股權(quán)架構(gòu)安排作為企業(yè)組織的頂層設(shè)計(jì)，核心是解決誰投資、誰來做、誰受益以及誰擔(dān)責(zé)的問題。股權(quán)用得好，能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展提供不竭動(dòng)力。

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企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)是一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的過程，合理的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)在企業(yè)發(fā)展過程中能夠發(fā)揮不小的價(jià)值?？茖W(xué)合理的股權(quán)架構(gòu)，能有效增進(jìn)股東和諧，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利，推動(dòng)高效決策，保證實(shí)控權(quán)穩(wěn)定，容易獲得資本青睞。

一、淮北股權(quán)設(shè)計(jì)對(duì)企業(yè)發(fā)展的價(jià)值

1、明晰股東之間的權(quán)、責(zé)、利

科學(xué)體現(xiàn)各股東對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)、利益和權(quán)利，充分調(diào)動(dòng)股東積極性。

2、維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展

合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及科學(xué)的退出機(jī)制，有助于維護(hù)企業(yè)和項(xiàng)目的穩(wěn)定發(fā)展。

3、方便快速融資

引進(jìn)投資，方便融資。另外，在引資時(shí)能夠確保對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。

4、進(jìn)入資本市場(chǎng)的必要條件

無論是主板、創(chuàng)業(yè)板還是新三板，均要求上市標(biāo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、合理。

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)不單是分割股權(quán)，而是對(duì)企業(yè)生存、發(fā)展所需要的各種資源的合理整合利用，將創(chuàng)始人、合伙人、投資人、經(jīng)理人及其他利益相關(guān)方綁定在一起，實(shí)現(xiàn)共贏。

由此看來，對(duì)于股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì)，要從企業(yè)的具體情況出發(fā)，根據(jù)不同發(fā)展階段量體裁衣。且應(yīng)從創(chuàng)業(yè)初期開始設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)，先把股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)好了，公司才有機(jī)會(huì)做大。

二、淮北設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)的原則

控制權(quán)集中

控制權(quán)集中，才能高效決策，快速反應(yīng)。維護(hù)控制權(quán)的目的是保障企業(yè)有一個(gè)最終決策者，也就是核心股東，用以把握企業(yè)的發(fā)展方向。企業(yè)進(jìn)行民主協(xié)商毋庸置疑，但出現(xiàn)意見分歧時(shí)，必須要集中決策，有人一錘定音。

股權(quán)分配不能均等

在公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)過程中，盡管合伙人的出資構(gòu)成可能一樣，但是由于各自擅長(zhǎng)的內(nèi)容不同，對(duì)企業(yè)、項(xiàng)目的貢獻(xiàn)度也不同。明晰各方的相關(guān)權(quán)、責(zé)、利，實(shí)現(xiàn)權(quán)、責(zé)、利對(duì)等才能有助于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。

凝聚團(tuán)隊(duì)力量

股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，要預(yù)留部分股權(quán)用以凝聚合伙人。隨著企業(yè)發(fā)展壯大，一人包打天下的時(shí)代已經(jīng)過去，資源整合大勢(shì)所趨，合伙人的重要性日益凸顯。企業(yè)創(chuàng)始人在尋求產(chǎn)品、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域可以獨(dú)當(dāng)一面的同盟時(shí)，終極武器就是股權(quán)。

激勵(lì)核心員工

企業(yè)發(fā)展離不開人才，而股權(quán)是吸引人才加入、激勵(lì)員工的重要手段。所以在股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)，要預(yù)留部分股權(quán)用于持續(xù)吸引人才和進(jìn)行核心員工激勵(lì)。

有明顯的梯次

明顯的股權(quán)結(jié)構(gòu)梯次，才能形成貢獻(xiàn)度的考量以及掌握控制權(quán)、話語(yǔ)權(quán)?？刂茩?quán)有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，如持股67%擁有完全絕對(duì)控制權(quán)，34%擁有一票否決權(quán)，5%為重大股權(quán)變動(dòng)警示線。

除此之外，創(chuàng)始人或合伙人以及核心員工在持有股份后可能因?yàn)橹饔^或客觀的因素中途退出，合伙人“中途退場(chǎng)”并不可怕，處理好退場(chǎng)后的股權(quán)問題才是關(guān)鍵。

三、退出機(jī)制的必要性：

1、做好團(tuán)隊(duì)預(yù)期管理

在做股權(quán)分配時(shí)，勢(shì)必要提前考慮有合伙人中途退出的情況，所以發(fā)放股權(quán)時(shí)，應(yīng)與合伙人做好溝通，管理好大家的預(yù)期。早期的資金投入，并不代表合伙人所持股權(quán)的真實(shí)價(jià)格，做好預(yù)期管理，既對(duì)退出合伙人的公平，又能保證長(zhǎng)期合伙人的利益。

2、設(shè)計(jì)股權(quán)成熟制度

股權(quán)成熟制度是指股東在協(xié)議中約定，將已獲得的股權(quán)分解為若干批次，并根據(jù)一定的成熟條件（如工作期限、業(yè)績(jī)目標(biāo)、項(xiàng)目進(jìn)度、融資進(jìn)度等）逐步分批成熟。股東只能根據(jù)已經(jīng)成熟的股權(quán)比例行使股權(quán)，如有股東離職，其它股東可按照實(shí)現(xiàn)約定的價(jià)格回購(gòu)離職股東的股權(quán)。股權(quán)成熟制度能夠幫助股東磨合，激勵(lì)穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，避免“股隨人走”的情況發(fā)生。